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科创板开市以来,赚钱效应凸显,带动了A股科技板块的走强,推高了公募基金布局科技主题赛道的热情。


当下关注科技产业的投资者越来越多,今天小编就和大家聊一聊科技板块的投资机会~

科技股表现活跃
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部分科技板块上市公司半年报业绩优良,5G 等热门概念获热捧,主力资金大举进驻,带动近期科技股爆发。

从上图可以发现,科技股9月首周表现最为抢眼,通信、电子、计算机三大板块分别上涨11.29%、 9.83%、9.28%,居行业涨幅前三

早在去年11月,全球最大资产管理公司贝莱德便发布了一篇看好中国科技股的全球投资周报。


报告称,中国科技企业的长期潜力可能被低估。因此,在投资方面,建议除占指数权重较高的中国蓝筹科技股外,还应深入了解较小型软件及服务企业,并从中发掘机遇。

中金公司在最新发布的一份研报中称,根据交易所和上市公司季报的公开信息披露,截至8月23日,外资持有科技股约300只,合计持股市值约1100亿元。今年以来,外资增持市值最多的科技股平均涨幅高达81%(如上图),同期上证指数涨幅仅为14.82%


据东方财富Choice数据统计,截至上半年末,中证科技龙头指数的多只成份股被包括全球各地资管巨头、中央银行、养老金计划、政府投资局等QFII所持有外资认为,中国科技企业的长期潜力可能被低估

从国际经验来看,科技股板块是股市中的优势板块。在行业市值分布上(上图左侧为美国各行业市值占比,右侧为中国),美国市值最大的行业为信息技术行业,全市场市值占比约20%;而中国市场上金融业市值占比最大,信息技术行业市值占比仅为11%左右,与美国相比,A股的科技板块中长期成长空间巨大

在投资回报上,标普500指数科技板块自2009年以来(截止2019年9月7日),该指数累计涨幅达到537.09%,而同期标普500指数累计涨幅仅229.78%。这表明,尽管美股在2008年以后均为牛市,但显然顺应产业周期的科技板块相对其他行业有着更加优异的投资回报

一般我们说的科技类的企业主要包括计算机,通信,电子这三个行业,这些行业又有很多的细分子行业。比如电子板块,细分行业就有集成电路、半导体材料,LED等,计算机板块又包括计算机设备、软件开发。通信板块,包括通信运营、终端设备传输、设备配套服务等等。

目前科技板块的整体估值偏低,根据申万一级行业市盈率显示的数据,通信、电子、计算机最新的市盈率分别为38.48、34.88和52.65(8月30日数据),均属于历史上较低的估值水平区间,科技行业整体的投资性价比仍较高

后市展望
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MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数纷纷提高二次纳A因子权重,为A股带来增量资金,同时央行近日降准释放长期资金约9000亿元,为近期持续活跃的科技类题材助力,科技主题已经成为资本市场越来越关注的方向。

机构怎么看?

东兴证券表示:我们认为,“科技周期”已经逐渐开启。从3-5年科技行业周期来看,目前科技行业盈利增速已经接近底部。而电子行业已经率先触底反弹,计算机、通信也接近触底区域附近。抱团大消费行情或不复存在,调仓科技有望一触即发!


国信证券表示,5G+国产替代驱动中国电子行业的发展机遇。电子行业作为泛科技行业基础,构建起IT基础设施、硬件设备、硬件产品等“硬”环境,未来随着5G深入发展及中国科创崛起,是中国电子行业成长的主要驱动力,维持行业“超配”评级。


国寿安保基金认为,科技板块的潜在空间相对更大一些,建议配置偏向成长,其中首推相对滞涨的通信,其次是电子和计算机。


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文/飞鸽杰尼
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数据来源:东方财富Choice数据,银河证券
截至日期:2019-09-04
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